Học viện Forex truyền tải kiến thức theo lộ trình từ cơ bản đến nâng cao cho trader. Với chuỗi bài học sắp xếp logic, chúng tôi mong rằng trader có thể tiếp cận kiến thức dễ dàng và có đầy đủ hành trang để tự tin tham gia vào thị trường đầy rủi ro này.

Level 5 của chuyên mục Giao dịch Forex nâng cao giới thiệu cách đánh giá liệu thị trường đang tăng hay giảm, cách giao dịch trong thời gian công bố tin tức và kiếm tiền mà không cần biến động giá. Chắc hẳn bạn rất hứng thú với vế cuối: Bạn thực sự vẫn có thể kiếm tiền từ forex mà không cần làm gì? Đúng vậy, chỉ với phương pháp Carry Trade!

Tận dụng chênh lệch lãi suất – Carry Trade

Bạn có bao giờ đặt câu hỏi là tại sao nhiều nhà giao dịch chuyên nghiệp ngiữ lệnh rất lâu bất chấp giá biến động giá thấp, thậm chí đứng yên nhưng vẫn thu được lợi nhuận. Câu trả lời chính là họ tận dụng chênh lệch lãi suất giữa 2 ngân hàng trung ương nhằm hưởng ưu đãi lãi suất qua đêm. Phương pháp này có tên là Carry Trade.

Carry Trade là gì?

Carry Trade là chiến lược giao dịch tận dụng chênh lệch lãi suất giữa 2 đồng tiền trong một cặp tiền tệ. Trader bán đồng tiền có lãi suất thấp và mua vào đồng tiền có lãi suất cao hơn do bản chất thị trường ngoại hối giao dịch theo cặp tiền tệ. Lợi nhuận thu được từ lãi suất của đồng tiền có lãi suất cao hơn.

Mỗi quốc gia có tình hình kinh tế khác nhau nên mức lãi suất cũng khác nhau. Ngân hàng trung ương sẽ hạ lãi suất khi nền kinh tế gặp khó khăn và tăng lãi suất khi nền kinh tế phát triển mạnh.

Ví dụ về Carry Trade

Hãy đi đến thực tế cho dễ hiểu. Bạn đến ngân hàng và vay 1,000,000 USD. Giả sử lãi suất lúc này là 1% cho 1,000,000 USD trong 1 năm. Bạn mua một trái phiếu trị giá 1,000,000 USD trả lãi tới 5% mỗi năm. Chính lúc này, lãi suất chênh lệch là 4%. Đó chính là sự khác biệt lãi suất.

Bạn có thể thấy con số này khiêm tốn nên không trông chờ áp dụng vào thị trường Fx nhưng nên nhớ thị trường ngoại hối là thị trường giao ngay sử dụng đòn bẩy và liên tục thanh toán lãi theo ngày cao. Lấy ý tưởng bạn sử dụng đòn bẩy 1:20 thì với mức chênh lệch 4% ở trên sẽ trở thành 80%. Con số quá lớn đúng không nào!

Kết quả của Carry Trade:Bạn vay 1,000,000 USD với lãi suất 1% và bạn thế chấp 10,000 USD tiền mặt. Bạn lấy 1,000,000 USD mua trái phiếu trả 5% mỗi năm.

Một năm trôi qua và đến hạn trả lãi. Để xem bạn đã kiếm được bao nhiêu?

Bạn đã kiếm 50,000 USD từ trái phiếu (1,000,000×0.05). Bạn đã trả 10,000 USD cho ngân hàng (1,000,000×0.01). Vậy lợi nhuận ròng lúc này là 40,000 USD với 10,000 USD thế chấp ban đầu, tức mức lợi nhuận là 400%. Trong phần này, chúng tôi sẽ hướng dẫn áp dụng Carry Trade cho thị trường ngoại hối giao ngay và các rủi ro của phương pháp này.

Giao dịch carry trade cho cặp tiền tệ

Trong thị trường forex, tiền tệ được giao dịch theo cặp ( ví dụ, nếu bạn mua USD/CHF, có nghĩa bạn mua USD và bán CHF).

Bạn trả lãi suất cho đồng tiền bạn bán (CHF) và nhận lãi suất từ đồng tiền bạn mua (USD). Đặc biệt trên thị trường ngoại hối giao ngay, việc thanh toán lãi suất diễn ra mỗi ngày dựa trên vị thế giao dịch của bạn. Công ty môi giới đóng mở lệnh của bạn, sau đó họ ghi nợ/tín dụng dựa trên chênh lệch lãi suất qua đêm. Đây là chi phí “nắm giữ” (carrying), còn được gọi là lãi suất qua đêm (rolling over) của một lệnh.

Mức đòn bẩy mà công ty môi giới cung cấp cho việc giao dịch chênh lệch lãi suất rất phổ biến trên thị trường. Hầu hết giao dịch đều dựa vào mức ký quỹ, tức là bạn bỏ ra phần rất nhỏ còn công ty môi giới lo phần còn lại. Nhiều công ty môi giới chỉ yêu cầu ký quỹ ở mức 1% hay 2%.

Ví dụ về carry trade

Hãy lấy ví dụ về Jack, một nhà giao dịch ngoại hối mới. Jack có một khoản tiền 10,000 USD và anh muốn nó tăng lên theo thời gian. Anh đến ngân hàng để gửi tiền nhằm hưởng lãi suất 1% mỗi năm. Nếu anh gửi 10,000 USD vào ngân hàng thì cuối năm anh sẽ nhận thêm 100 USD tương ứng (10,000×0.01).

Anh biết thêm một kênh tài chính khác đó chính là giao dịch ngoại hối. Anh đã tốn nhiều công sức và thời gian giao dịch demo nhằm làm quen với thị trường. Sau khi thuần thục anh quyết định mở tài khoản với số vốn hiện có là 10,000USD.

Jack tìm thấy một cặp tiền tệ có chênh lệch lãi suất là + 5% một năm và anh ta mua số tiền trị giá 100.000 USD của cặp đó. Vì nhà môi giới của anh ta chỉ yêu cầu ký quỹ 1% , họ giữ $1.000 tiền ký quỹ (đòn bẩy 1:100).

Lúc này Jack nắm giữ 100,000 USD với lãi suất 5% mỗi năm. Điều gì xảy ra nếu Jack duy trì lệnh và không làm gì sau một năm?

• Cặp tiền mất giá: Cặp tiền Jack nắm giữ liên tục giảm giá. Tài khoản giảm sút nhanh chóng do thua lỗ và cuối cùng vị thế lệnh tự động đóng với những gì còn lại trong tài khoản là số tiền ký quỹ – 1000 USD.
• Cặp tiền không mất giá sau một năm: Tài khoản vẫn giữ nguyên ở mức ban đầu nhưng anh ta thu được 5% tiền lãi từ 100,000 USD. Chỉ riêng tiền lãi, Jack đã kiếm được 5,000 USD từ tài khoản 10,000 USD. Mức tăng trưởng 50%.
• Cặp tiền tăng giá: Jack không chỉ thu về 5,000 USD tiền lãi mà còn có lợi nhuận từ vị thế lệnh giao dịch.

Với tỉ lệ đòn bẩy 1:100, Jack có thể thu được 50% mỗi năm từ 10,000 USD ban đầu.

Dưới đây là một ví dụ về chênh lệch lãi suất 4.4% vào tháng 9 năm 2010:

Nếu bạn mua AUD / JPY và giữ nó trong một năm, bạn sẽ kiếm được “giao dịch chênh lệch lãi suất tích cực” là 4,40%. Nếu bạn bán AUD / JPY, nó hoạt động theo cách ngược lại:

Nếu bạn bán AUD / JPY và giữ nó trong một năm, bạn sẽ kiếm được “giao dịch chênh lệch lãi suất tiêu cực” là -4,40%. Đây là ví dụ chung về phương pháp Carry Trade. Ở phần tiếp theo, bạn sẽ được học phần quan trọng nhất: Rủi ro của giao dịch chênh lệch lãi suất.

Khi nào giao dịch Carry Trade hiệu quả và khi nào thì không

Carry trade hiệu quả

Phương pháp này phát huy hiệu quả khi nhà giao dịch cảm thấy rủi ro thấp và lạc quan khi mua đồng tiền có lãi suất cao và bán đồng tiền có lãi suất thấp.

Nếu triển vọng nền kinh tế quốc gia tốt thì ngân hàng trung ương của nước này sẽ nâng cao quan điểm tăng lãi suất nhằm kiểm soát lạm phát. Điều đó báo hiệu đồng tiền có tín hiệu tích cực cho phương pháp Carry Trade do chênh lệch lãi suất gia tăng.

Carry trade không hiệu quả

Trong mùa dịch bệnh khiến các nước đóng cửa nền kinh tế khiến triển vọng tương lai trở nên u ám. Tỉ lệ thất nghiệp gia tăng, doanh nghiệp không có vốn duy trì nên ngân hàng trung ương quyết định hạ lãi suất nhằm kích thích kinh tế.

Carry Trade không hiệu quả do tâm lý nhà giao dịch lo ngại rủi ro kinh tế cao. Nói một cách đơn giản, giao dịch chênh lệch lãi suất tốt nhất khi các nhà đầu tư cảm thấy rủi ro thấp. Khi ác cảm rủi ro cao, các nhà đầu tư ít có khả năng mạo hiểm.

Hãy quan sát thực tế để làm rõ quan điểm ở trên. Giả sử đất nước lâm vào tình thế suy thoái thì gã hàng xóm của bạn sẽ làm gì để bảo vệ tiền? Dĩ nhiên, anh ta sẽ ưu tiên các kênh đầu tư an toàn và sẵn sàng nhận lãi suất thấp. Lợi nhuận chỉ là thứ yếu, quan trọng nhất là an toàn. Hàng xóm của bạn dự trù các kế hoạch rủi ro cho trường hợp xấu nhất là anh ta mất việc. Trong thuật ngữ ngoại hối, hàng xóm của bạn có mức độ lo ngại rủi ro (risk aversion).

Tâm lý của các quỹ phòng hộ lớn và các trader chuyên nghiệp cũng như vậy. Khi điều kiện kinh tế suy thoái và không ổn định, các nhà đầu tư đưa dòng tiền vào nơi trú ẩn an toàn, chính là các đồng tiền có lãi suất thấp như USD và JPY. Đây là điều tối kị với Carry Trade. Dòng tiền chảy vào các đồng tiền có lãi suất thấp khiến chúng tăng giá so với các đồng tiền có lãi suất cao.

Tiêu chuẩn và rủi ro của Carry Trade

Tiêu chuẩn Carry Trade là gì?

Bạn căn cứ vào 2 điều sau để lựa chọn cặp tiền giao dịch phù hợp:

• Mức chênh lệch lãi suất giữa 2 đồng tiền cao.
• Cặp tiền có biến động ổn định và có lợi cho xu hướng giao dịch. Điều này giúp duy trì khả năng Carry Trade lâu nhất có thể và thu lãi từ lãi suất chênh lệch.

Biểu đồ tuần AUD/JPY thời điểm 2009-2010, ngân hàng Trung ương Nhật Bản BOJ duy trì chính sách “lãi suất 0%”. Ngân hàng Dự trữ lại nâng lãi suất lên 4.5%, mức lãi suất cao bậc nhất trong các đồng tiền chính lúc bấy giờ. Ngay lập tức, dòng tiền đổ vào mua AUD và bán JPY tạo nên xu hướng tăng dài hạn cho AUD/JPY.

Từ năm 2009-2010. AUD/JPY tăng từ 55.5 đến 88.00 – khoảng 3,250 pips! Việc duy trì mua AUD/JPY mang lại tín hiệu tích cực cho tài khoản của bạn khi có cả lợi nhuận từ giá tăng lẫn lãi suất bất chấp các cơn sóng của thị trường.

Tất nhiên, hiện nay xu hướng kinh tế và chính trị có sự thay đổi qua mỗi ngày. Lãi suất thay đổi liên tục khiến cho Carry Trade trở thành một phương án rất tối ưu cho giao dịch dài hạn.

Rủi ro Carry Trade là gì?

Là một nhà giao dịch có kinh nghiệm, bạn luôn luôn phải đánh giá rủi ro giao dịch.Vậy phòng tránh rủi ro của Carry Trade như thế nào?

Hãy quay lại ví dụ của Jack vào bài trước với vốn giao dịch 10,000 USD. Rủi ro tối đa của anh ta là 9,000 USD. Lệnh của anh tự động đóng cửa khi khoản lỗ của anh ta đạt $ 9.000 vì anh ta không đặt dừng lỗ.

Là một trader chuyên nghiệp, bạn phải LUÔN LUÔN ĐẶT STOPLOSS. Khi giao dịch chênh lệch lãi suất, bạn vẫn có thể hạn chế thua lỗ như giao dịch thông thường.

Ví dụ, Jack quyết định rằng rủi ro chỉ 1000 USD. Anh ta cân đo đong đếm khối lượng giao dịch để đặt stoploss tại điểm giá chịu lỗ 1000 USD. Như vậy, Jack vẫn hưởng mức lợi nhuận thu được từ lãi suất cho dù lệnh đã stoploss.

Tổng kết

Nếu triển vọng kinh tế của quốc gia không tốt đồng nghĩa, không có trader nào sẵn sàng chịu rủi ro giao dịch chênh lệch lãi suất. Nói một cách đơn giản, giao dịch chênh lệch lãi suất hoạt động tốt nhất khi các nhà đầu tư đánh giá rủi ro thấp.

Carry Trade không hoạt động tốt khi các trader đánh giá rủi ro nền kinh tế là CAO. Khi kinh tế không chắc chắn và có chiều hướng suy thoái, dòng tiền có xu hướng chạy vào các kênh trú ẩn an toàn như các đồng tiền có lãi suất thấp như USD hay JPY.

2 điều kiện cần cho Carry Trade bao gồm:

• Mức lãi suất chênh lệch giữa 2 đồng tiền cao.
• Cặp tiền có biến động giá ổn định hoặc trong một xu hướng cho đồng tiền lãi suất cao. Điều này mang lại cho bạn khả năng duy trì giao dịch LÂU NHẤT CÓ THỂ và thu lợi từ chênh lệch lãi suất.

Luôn nhớ các điều kiện kinh tế – xã hội thay đổi hàng ngày. Mức chênh lệch lãi suất giữa các đồng tiền cũng thay đổi theo dẫn đến, chiến lược này ngày càng được ưu chuộng. Bạn vẫn phải quản lý rủi ro khi thực hiện Carry Trade như giao dịch một lệnh bình thường. Khi áp dụng đúng cách, Carry Trade có thể tăng thu nhập đáng kể cho tài khoản của bạn.