Level 6
[Nâng cao] [Level 6] Bài 1: Các chỉ số USD Index quan trọng
#
Marketing
19 phút đọc
21/10/2022
31
0
0

Học viện Forex truyền tải kiến thức theo lộ trình từ cơ bản đến nâng cao cho trader. Với chuỗi bài học sắp xếp logic, chúng tôi mong rằng trader có thể tiếp cận kiến thức dễ dàng và có đầy đủ hành trang để tự tin tham gia vào thị trường đầy rủi ro này.

level 6 chuyên mục Giao dịch Forex nâng cao, bạn có cơ hội tìm hiểu cách các loại tài sản khác như cổ phiếu, trái phiếu và hàng hóa có thể ảnh hưởng đến thị trường ngoại hối. Nếu chứng khoán Hoa Kỳ có một chỉ số, thì đồng đô la Mỹ cũng vậy! Đọc về USD Index và tìm hiểu cách bạn có thể sử dụng nó trong giao dịch của mình!

USD index là gì?

Nếu bạn từng giao dịch cổ phiếu, bạn sẽ vô cùng quen thuộc với chỉ số Dow Jones Industrial Average (DJIA), NASDAQ Composite Index, Russell 2000, S&P 500, Wilshire 5000 và Nimbus 2001. Đồng USD cũng có riêng cho mình một chỉ số riêng.

Với giao dịch ngoại hối, chúng ta có USD Index – USDX. Chính xác về mặt kĩ thuật, chúng ta có tên đầy đủ là ICE U.S. Dollar Index. USD Index này là giá trị trung bình của một nhóm ngoại tệ (rổ tiền tệ) so với đồng USD.

Cách tính USDX giống với cách tính chỉ số chứng khoán ở chỗ cung cấp “khối lượng trung bình” về giá trị của một nhóm chứng khoán. Điều khác biệt là thay vì nhóm chứng khoán thì lại dùng nhóm tiền tệ các đồng tiền lớn trên thế giới.

Nhóm tiền tệ hay nhóm đồng tiền chính liên quan tới chỉ số USD Index này gồm 6 loại:

  • Euro (EUR)
  • Yên Nhật (JPY)
  • Bảng Anh (GBP)
  • Đô la Canada (CAD)
  • Krona Thụy Điển (SEK)
  • Franc Thụy Sĩ (CHF)

Nhóm tiền tệ này đến từ 24 quốc gia vì đồng euro là tiền tệ chính thức của 19 trong số 27 quốc gia thành viên của Liên minh châu Âu cộng thêm tiền tệ của 05 quốc gia khác (Nhật Bản, Anh, Canada, Thụy Điển và Thụy Sĩ)

USDX là một công cụ khá tốt để đo lường sức mạnh toàn cầu của đồng đô la Mỹ. USDX có thể được giao dịch dưới dạng hợp đồng tương lai (DX) trên Sàn giao dịch liên lục địa (ICE) hoặc trong các quỹ giao dịch trao đổi (ETF), hợp đồng chênh lệch (CFD) và các loại quỹ khác.

ICE US Dollar Index®

US Dollar Index, Dollar Index và USDX là các dịch vụ của ICE Futures US, Inc.

1604901699514.png

U.S. Dollar Index là một loại chỉ số USD Index, tài sản độc quyền của ICE, còn được biết đên là Nhóm Giao dịch Liên lục địa. Tập đoàn trao đổi liên lục địa (ICE) là một tập đoàn giao dịch, thanh toán, cung cấp dữ liệu tài chính và công nghệ toàn cầu. Tập đoàn vận hành nhiều thị trường và cung cấp dịch vụ trên chín loại tài sản khác nhau.

ICE điều hành 13 sàn giao dịch, bao gồm các sàn giao dịch tương lai ICE và OTC tại Mỹ, Canada, Châu Âu và Singapore. ICE còn được biết đến là công ty mẹ của Sàn giao dịch chứng khoán New York.

Nếu bạn nhìn thấy “ICE U.S. Dollar Index®”, bạn biết rằng đây là sản phẩm thuộc sở hữu tư nhân và gắn với thương hiệu ICE. Sản phẩm bắt đầu giao dịch vào năm 1985.

USD Index này được giao dịch dưới dạng hợp đồng tương lai trong vòng 21 giờ trên nền tảng ICE. Hợp đồng tương lai Dollar Index có được thanh khoản trực tiếp từ thị trường tiền tệ giao ngay, ước tính có doanh thu hơn 2 nghìn tỷ đô la mỗi ngày.

Hợp đồng tương lai ICE US Dollar Index là thị trường được quy định công khai và cho phép truy cập thông tin giá gần như suốt cả ngày đối với các nhà giao dịch trên toàn thế giới.

Đây là lý do tại sao hợp đồng tương lai ICE US Dollar Index (USDX) được coi là chuẩn mực hàng đầu cho giá trị quốc tế của USD và là chỉ số tiền tệ được giao dịch rộng rãi nhất trên thế giới.

USDX vs. DX vs. DXY

Nếu bạn sử dụng Google với từ khóa US Dollar Index, bạn sẽ nhận được 3 kết quả phổ biến: USDX, DX và DXY. Có gì khác biệt giữa chúng nhỉ?

USDX là gì?

USDX là thuật ngữ chính của USD Index. Bạn không sai khi sử dụng thuật ngữ này khi đề cập đến USD Index thuần.

DX là gì?

Mã giao dịch trên nền tảng của ICE là DX, theo sau là mã tháng và năm. Mã giao dịch trên nền tảng của ICE cho USD Index cơ bản cũng là DX (không có mã tháng hoặc năm). Các nhà cung cấp dữ liệu khác nhau có thể có các kí hiệu khác nhau.

DXY là gì?

DXY là một mã phổ biến thường được sử dụng bởi Bloomberg. Đôi khi được kí hiệu là “Dixie”. DXY được sử dụng phổ biến hơn khi đề cập đến giá trị USD hoặc tỷ giá giao ngay, trong khi DX được dùng nhiều hơn bởi các nhà giao dịch tương lai.

Các thành phần của US Dollar Index (USDX)

Bây giờ bạn đã biết nhóm tiền tệ được cấu thành như thế nào, chúng ta hãy quay lại với chỉ số trung bình giá của nhóm tiền tệ so với đồng USD. Mỗi quốc gia có kích thước nền kinh tế khác nhau dẫn đến giá trị mỗi đồng tiền cũng khác nhau. Chính vì vậy, mỗi đồng tiền chiếm một trọng số nhân nhất định trong công thức tính toán USDX nhằm đảm bảo công bằng.

USD Index - USDX

Với phạm vi lãnh thổ lớn khi bao trùm 19 nước Châu Âu, EUR chiếm tỉ trọng lớn trong USD Index. Đứng vị trí thứ 2 là JPY vì Nhật Bản là một trong những nền kinh tế lớn nhất thế giới. Các đồng còn lại chiếm chưa đến 30% USDX. Đồng EURO chiếm tỉ trọng lớn trong USD Index nên chỉ số này còn có tên gọi khác là “Anti-Index Euro”.

Do USDX chịu ảnh hưởng rất lớn từ đồng euro nên các nhà giao dịch đã tìm kiếm một USD Index cân bằng hơn.

  • USD Index có trọng số thương mại.
  • USD Index của Bloomberg.

Liệu ICE U.S. Dollar Index có nên được điều chỉnh và cân bằng lại?

Chỉ số USD Index này được giữ nguyên, không có dấu hiệu sẽ được hiệu chỉnh và cân bằng từ phía ICE. Chỉ số này đã được điều chỉnh 1 lần khi đồng EUR được giới thiệu là tiền tệ chung cho khối các quốc gia thuộc Liên minh châu Âu (EU). ICE giám sát chỉ số với phương châm phản ánh đúng hiện trạng của các loại tiền được bảo hiểm nói riêng và thị trường FX nói chung.

USD Index USDX được tính toán như thế nào?

ICE U.S. Dollar Index được tính toán theo thời gian thực khoảng 15s/1 lần. Sau đó được phân phối lại cho các nhà cung cấp dữ liệu. Giá của hợp đồng tương lai DX được thiết lập bởi thị trường và phản ánh mức chênh lệch lãi suất giữa các loại tiền tệ tương ứng với USD.

Tôi có thể theo dõi chỉ số đồng USD ở đâu?

ICE kiểm soát dữ liệu giá và tính phí cho nguồn cấp dữ liệu nên việc truy cập vào các dữ liệu giá này không MIỄN PHÍ.

1604901746470.png

US Dollar Index có thể được quan sát miễn phí trên các nền tảng Bloomberg, MarketWatch, CNBC, WSJ và Yahoo! Tài chính. Các nền tảng này sẽ cung cấp giá chậm hơn so với nền tảng của ICE.

Cách tính toán chỉ số đồng USD

Giống như bất kì cặp tiền tệ khác, chỉ số đồng USD (USDX) được biểu thị thành biểu đồ giá.

 

1604902067002.png

Đầu tiên, bạn cần nhớ chỉ số được tính toán liên tục 24h 1 ngày trong vòng 5 ngày 1 tuần. Chỉ số đồng USD đo giá trị đồng USD so với cột mốc 100 cơ sở. Trong lúc biên soạn bài viết này, chỉ số USD có giá trị 96.77, có nghĩa giá trị đồng USD đã giảm 3.23% so với ngày bắt đầu của chỉ số (100-96.77). Nếu giá trị là 102.5, điều đó có nghĩa là đồng USD đã tăng 2.5% so với ngày bắt đầu của chỉ số (102.5-100).

Chỉ số USD được niêm yết lần đầu vào tháng 3 năm 1973. Đó là khi các quốc gia lớn có cuộc gặp tại Washington DC và cho phép thả nổi các loại tiền tệ. Ngày giá bắt đầu niêm yết này được xem như mốc giá cơ sở.

Công thức tính toán U.S. Dollar Index

USDX = 50.14348112 × EUR/USD^(-0.576) × USD/JPY^(0.136) × GBP/USD^(-0.119) × USD/CAD^(0.091) × USD/SEK^(0.042) × USD/CHF^(0.036)

Nhìn rắc rối như vậy nhưng hiện nay các biểu đồ được cung cấp bởi các nhà môi giới đều đã tính toán sẵn.

Cách sử dụng USDX cho giao dịch

Tất cả các cặp tiền chính bao gồm EUR/USD, GBP/USD, USD/CHF, USD/JPY, USD/CAD, AUD/USD, NZD/USD đều được cấu thành từ USD. Việc sử dụng USDX hữu ích trong việc đánh giá xu hướng hiện tại và dự đoán biến động giá tương lai.

USDX cung cấp một bức tranh tổng thể về sức mạnh của USD trên thị trường. Chỉ số USD Index USDX được sử dụng như là chỉ số sức mạnh đồng USD. Do EUR chiếm hơn 50% so với trọng số USDX nên chỉ số USDX và EUR có mối tương quan ngược chiều nhau.

1604902187246.png

Tiếp theo, hãy xem biểu đồ EUR / USD.

1604902194206.png

Nếu USD tăng giá thì EUR/USD có xu hướng giảm và ngược lại. Do USDX đo giá trị của USD nên khi chỉ báo này biến động đồng nghĩa với tất cả các cặp có USD đều biến động theo. USDX biến động thì các trader cũng phản ứng theo. Bất kì một cặp chính nào biến động cũng sẽ kéo theo các cặp chính khác biến động theo. Việc này tác động ngược lại USDX khiến gia tăng biến động.

Rất nhiều nhà giao dịch chuyên các cặp chính luôn lấy USDX tham khảo trước khi vào lệnh và USDX được xem như một trong những chỉ báo quan trọng nhất khi giao dịch USD. Ví dụ: USDX tăng mạnh và nếu bạn muốn giao EUR/USD, hãy cân nhắc về xu hướng giảm xuất hiện trên EUR/USD. Nếu bạn giao dịch một cặp có USD đứng trước hãy cân nhắc mua ví dụ như USD/CHF.

1604902208719.png

Đây là 2 mẹo nhỏ, bạn nên ghi nhớ:

  • Nếu USD là tiền tệ cơ sở (USD/XXX), thì USDX và cặp tiền tệ sẽ di chuyển cùng hướng.
  • Nếu USD là tiền tệ được định giá (XXX/USD), thì USDX và cặp tiền sẽ di chuyển theo hướng ngược lại.

USD Index theo trọng số thương mại

Chúng ta hãy cùng nhau làm quen với một USD Index khác. Chỉ số USD này được Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (FED) sử dụng có tên là USD Index theo trọng số thương mại (Trade Weighted US Dollar Index).

USD Index theo trọng số thương mại

USD Index theo trọng số thương mại được dùng đo lường giá trị đồng USD so với tiền tệ các quốc gia khác. Đây là một nỗ lực nhằm cải thiện USDX của ICE bằng việc sử dụng nhiều loại tiền và cập nhật trọng số theo năm.

FED muốn tạo ra một USD Index phản ánh chính xác hơn giá trị của đồng USD so với các cặp tiền tệ khác dựa trên mức độ cạnh tranh của hàng hóa Mỹ so với hàng hóa từ các quốc gia khác. Chỉ số USD Index này được phát hành vào năm 1998 luôn cập nhật thông tin về thương mại Hoa Kỳ.

USD Index theo trọng số thương mại

Ngân hàng dự trữ liên bang St.Louis chịu trách nhiệm cung cấp trung bình trọng số của đồng USD so với các loại tiền tệ từ các đối tác thương mại lớn của Hoa Kỳ.

Quốc Gia​
Trọng Số​
Eurozone​
18.947​
Trung Quốc​
15.835​
Canada​
13.384​
Mexico​
13,524​
Nhật Bản​
6.272​
Vương quốc Anh​
5.306​
Hàn Quốc​
3.322​
Đài Loan​
1,95​
Singapore​
1.848​
Brazil​
1.979​
Malaysia​
1.246​
Hồng Kông​
1,41​
Ấn Độ​
2,874​
Thụy sĩ​
2.554​
Thái Lan​
1.096​
Châu Úc​
1.395​
Nga​
0,526​
Israel​
1.053​
Thụy Điển​
0,52​
Indonesia​
0,675​
Ả Rập Saudi​
0,499​
Chile​
0,625​
Philippines​
0,687​
Colombia​
0,604​
Argentina​
0,507​
Toàn bộ​
100​

Sự khác biệt chính giữa USDX và USD Index theo trọng số thương mại đến từ các loại tiền tệ được sử dụng và trọng số tương đối của chúng. Các loại tiền tệ đa dạng đến từ cả những quốc đang phát triển. Dựa vào thương mại toàn cầu đang phát triển, chỉ số USD Index này là sự phản ánh tốt hơn về giá trị của USD trên toàn cầu. Các trọng số dựa trên dữ liệu thương mại hàng năm.

USD Index của Bloomberg

USD Index của Bloomberg (Bloomberg Dollar Spot Index – BBDXY) theo dõi nhóm tiền tệ gồm 10 loại so với đồng USD. Thành phần nhóm tiền tệ được cập nhật hàng năm và đại diện cho sức thanh khoản và thương mại toàn cầu.

USD Index của bloomberg

Chỉ số tập hợp các đồng tiền có khối lượng giao dịch lớn và có sự tập trung, Bloomberg tuyên bố họ cung cấp một thước đo chính xác hơn cho USD.

1604902642319.png

USD Index BBDXY niêm yết từ ngày 31 tháng 12 năm 2004, với mức cơ sở là 1000. Mỗi loại tiền tệ trong rổ tiền tệ được đánh giá dựa trên tỷ lệ thương mại quốc tế và thanh khoản ngoại hối.

1604902650119.png

BBDXY có phải là một thước đo chính xác hơn cho giá trị USD?

Chúng ta hãy cùng so sánh Bloomberg Dollar Spot Index (BBDXY) khác với ICE Dollar Index (DXY) được sử dụng rộng rãi như thế nào.

BBDXY có tính đại diện hơn

USD Index của Bloomberg theo dõi rổ tiền tệ thế giới bằng cách xem xét thanh khoản thị trường tiền tệ toàn cầu và các đối tác thương mại của Hoa Kỳ.

1604902662619.png

BBDXY đa dạng hơn

Không giống DXY, USD Index của Bloomberg không bị thống trị bởi EUR.

1604902670148.png

Nó bao gồm nhiều loại tiền tệ mới nổi như Rupee Ấn, Won Hàn Quốc, Peso Mexico và Nhân dân tệ Trung Quốc. Tất cả đều là các đối tác thương mại của Hoa Kỳ.

1604902680472.png

BBDXY luôn luôn được cân bằng

Khác với DXY cố định các trọng số, USD Index BBDXY luôn cập nhật tái cân bằng mỗi năm nhằm nắm bắt sát sao sự thay đổi của thị trường tiền tệ. Các loại tiền tệ quan trọng như Dollar Úc có thứ hạng cao hơn về thanh khoản và giao dịch so với đồng Krona Thụy Điển. Phía dưới là lịch sử cân bằng BBDXY trong những năm qua:

1604902691386.png

Các đồng tiền như Dollar Singapore (SGD) hay đồng Real Brazil (BRL) từng nằm trong hệ thống tuyệt vời trên nhưng đã bị đào thải và thay thế. BBDXY luôn luôn được cập nhật mới mẻ! Điều này trái ngược với USD Index thông thường (USDX, DXY, DX), nơi các loại tiền tệ không bao giờ thay đổi.

Những loại tiền nào hiện đang nằm trong chỉ số đồng USD theo trọng số Bloomberg?

1604902707922.png

Tiêu chí nào đánh giá các đồng tiền trong BBDXY

USD Index này mỗi năm kết hợp dữ liệu mới từ:

  • Cuộc khảo sát hàng năm của các đối tác thương mại lớn với USD như báo cáo của Cục Dự trữ Liên bang.
  • Cuộc khảo sát ba năm một lần về hầu hết các loại tiền tệ được báo cáo bởi Ngân hàng Thanh toán Quốc tế (BIS).

Các đồng tiền neo bằng USD bị loại trừ và các đồng tiền bị đặt dưới sự kiểm soát chặt chẽ của nước sở tại bị hạn chế. Các loại tiền tệ có khối lượng thanh khoản dưới 2% bị loại bỏ.

Các bước chọn loại tiền tệ và tái cân bằng:

  • Xác định 20 loại tiền tệ hàng đầu về hoạt động giao dịch so với tiền tệ cơ bản.
  • Xác định 20 loại tiền tệ hàng đầu từ Khảo sát hoạt động thị trường ngoại hối và thị trường phái sinh của Ngân hàng trung ương ba năm một lần.
  • Chọn 10 loại tiền tệ hàng đầu của cả hai danh sách, nhưng loại trừ mọi loại tiền tệ được neo giá theo USD. Ví dụ: Dollar HongKong và Riyad của Saudi.
  • Xác định trọng số sơ bộ cho mỗi loại tiền dựa trên khối lượng giao dịch và sức thanh khoản.
  • Giới hạn trọng số của đồng Nhân dân tệ Trung Quốc và loại bỏ các vị trí có trọng số nhỏ hơn 2%
  • Tính toán BBDXY.

USD Index BBDXY được cập nhật vào ngày giao dịch cuối cùng của Hoa Kỳ vào tháng 12 hàng năm.

Nhà giao dịch quan sát BBDXY ở đâu?

Đối với bạn đăng ký Bloomberg, bạn có thể quan sát BDXY trên Bloomberg Terminal®.

1604902738709.png

Hiển thị giá đầy đủ

1604902746033.png

Lý thuyết đồng USD cười

Có bao giờ bạn tự hỏi tại sao đồng USD luôn mạnh hơn các đồng tiền khác bất chấp tình hình kinh tế gặp khó khăn hay đang bùng nổ? Tiền tệ có xu hướng giảm khi triển vọng kinh tế xấu đi, nhưng vai trò toàn cầu của USD khiến cho nó trở nên đặc biệt; vì vậy khi nền kinh tế Mỹ không hoạt động tốt, USD vẫn có thể tăng. Hãy xem xét 2 dạng vận động của USD sau:

  • USD nội địa của Mỹ hoạt động như bất kì loại tiền tệ khác. Nó liên quan đến triển vọng tương đối của nền kinh tế và khả năng đầu tư tiềm năng.
  • USD quốc tế được sử dụng làm tiền tệ chính trong thương mại toàn cầu (đóng vai trò thanh toán) và nhu cầu mua trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ vì sự an toàn.

USD quốc tế tăng trưởng vì nhiều lý do khi thị trường biến động và tăng trưởng toàn cầu chậm lại. Stephen Jen, người hiện đang điều hành một quỹ phòng hộ và công ty tư vấn Eurizon SLJ Capital ở London, đã đưa ra một lý thuyết và đặt tên cho nó là Lý thuyết đồng USD cười.

Lý thuyết của ông mô tả ba kịch bản về hành vi của USD.

1604902986583.png

Trông như một nụ cười thân thiện​

Kịch bản 1: Tăng mạnh dựa vào sự rủi ro

1604902994185.png

USD được hưởng lợi từ sự sợ hãi rủi ro, khiến các nhà đầu tư đưa dòng tiền về nơi an toàn để trú ẩn như USD và JPY. Vì kinh tế toàn cầu bị suy thoái, nhà đầu tư ngần ngại đầu tư vào các tài sản rủi ro như chứng khoán và tập trung vào các tài sản an toàn như trái phiếu chính phủ Mỹ (do Bộ Tài chính Hoa Kỳ phát hành).

Để mua trái phiếu, họ cần USD nên tăng sức cầu khiến USD tăng trưởng.

Kịch bản 2: USD giảm xuống mức thấp do nền kinh tế suy thoái

Nền kinh tế Mỹ suy thoái do các nguyên nhân khách quan từ dịch bệnh, thiên tai, chính trị, … khiến đồng USD giảm. Khả năng cắt giảm lãi suất cũng khiến USD bị giảm theo. Thị trường tiêu cực với đồng USD dẫn đến xu hướng bán.

1604903010836.png

Một yếu tố khác là so sánh kinh tế tương đối giữa Mỹ và các nước khác. Nền kinh tế Mỹ có thể không nhất thiết là khủng khiếp, nhưng nếu tăng trưởng kinh tế của nó yếu hơn các quốc gia khác, thì các nhà đầu tư sẽ thích bán USD và mua tiền tệ của các quốc gia có nền kinh tế mạnh hơn.

Kịch bản 3: USD tăng mạnh do kinh tế tăng trưởng

USD tăng giá do tăng trưởng kinh tế. Ánh sáng xuất hiện nơi cuối đường hầm. Khi sự lạc quan tăng lên và các dấu hiệu phục hồi kinh tế xuất hiện, tâm lý tích cực đối với USD bắt đầu tăng lên. Nói cách khác, GDP nước Mỹ tăng trưởng mạnh gia tăng kỳ vọng về một đợt tăng lãi suất. Chúng ta hãy cùng quan sát biểu đồ thực tế:

1604903028909.png

Hiện nay, đại dịch toàn cầu đã khiến rất nhiều nền kinh tế trên toàn thế giới thiệt hại, USD đang hoạt động như một loại tiền tệ trú ẩn an toàn. Nhưng nếu các nền kinh tế còn lại của thế giới (RoW – Rest of the World) có thể cải thiện và bắt đầu tăng trưởng nhanh hơn nền kinh tế Mỹ, thì USD sẽ suy yếu.

Chìa khóa ở đây chính là mức tăng trưởng kinh tế tương đối. Nếu tăng trưởng từ các quốc gia khác mạnh, nhưng nền kinh tế Mỹ thậm chí còn tăng trưởng nhanh hơn, thì đồng đô la Mỹ sẽ có chiều hướng tăng mạnh.

1604903039902.png

Điều quan trọng đó là xác định được trạng thái nền kinh tế Hoa Kỳ và phần còn lại của thế giới. Sau đó, đặt chúng lên bàn cần để đo lường xem phía nào nặng hơn.

Bài tiếp theo: Tương quan giữa thị trường tiền tệ với hàng hóa, trái phiếu và chứng khoán

Theo dõi chuyên mục Academy để cập nhật bài học mới nhanh nhất!

forex
kiến thức forex
ic-comment-blueBình luận
#