Giao dịch Carry Trade là một chiến lược giao dịch khá phổ biến với những chuyên gia phân tích cơ bản của thị trường Forex. Tuy nhiên, phần lớn các trader nhỏ lẻ như chúng ta cũng chưa hiểu rõ khái niệm này. Hãy cùng tìm hiểu chi tiết nhé!

Carry Trade Là Gì?

Giao dịch Carry Trade là một chiến lược giao dịch bằng cách vay một đồng tiền có lãi suất thấp để mua một đồng tiền có lãi suất cao hơn nhằm thu lợi nhuận từ chênh lệch lãi suất giữa hai đồng tiền. Chiến lược này còn được biết đến với một cái tên Rollover và đây là một phần không thể thiếu trong các chiến lược giao dịch phân tích cơ bản. Các nhà giao dịch sử dụng chiến lược này với hy vọng thu được các khoản chênh lệch lãi suất hàng ngày bất kể cặp tiền có tăng giá hay giảm giá.

Hiểu Về Carry Trade

Để hình thành chiến lược giao dịch Carry Trade, do bản chất của Forex là giao dịch tiền tệ theo Cặp, trong đó đồng tiền đứng trước được gọi là đồng tiền cơ sở và đồng đứng sau sẽ được gọi là đồng tiền định giá, nên khi bạn mua 1 đồng tiền này, đồng nghĩa bạn cũng đang bán đồng tiền kia đi.

Dựa trên điều này, chiến lược giao dịch Carry trade trong giao dịch ngoại hối liên quan đến việc vay một loại tiền tệ ở một quốc gia có lãi suất thấp để mua một loại tiền tệ ở một quốc gia có lãi suất cao hơn. Thông qua việc nắm giữ vị thế qua đêm, sẽ dẫn đến việc nhà giao dịch nhận được khoản chênh lệch lãi suất có giá trị dương (positive carry) của giao dịch.

Đơn vị tiền tệ có lãi suất thấp hơn được gọi là Funding Currency, trong khi đơn vị tiền tệ có lãi suất cao hơn được gọi là Target Currency. Thực tế, mỗi quốc gia đều có chính sách kinh tế khác nhau điều này dẫn đến lãi suất giữa các đồng tiền cũng khác nhau, là cơ sở hình thành nên chiến lược carry trade.

Ví dụ thực tế

Giả sử bạn muốn mua cặp tiền tệ AUD/JPY, nếu muốn mua AUD đồng nghĩa bạn phải bán đồng JPY. Ở đây là bạn cần phải có một số tiền nhất định (JPY hoặc USD chẳng hạn) để mua được đồng AUD theo tỷ giá của cặp tiền này trên thị trường. Nếu không đủ tiền để mua, bạn sẽ vay JPY của ngân hàng để mua đồng AUD.

Để được nhận lãi suất của đồng AUD, bạn phải vay JPY của ngân hàng Nhật Bản. Sau đó, bạn có được đồng AUD và gửi tiết kiệm vào ngân hàng Australia. Tại sao tôi lại làm như vậy?

Nếu lãi suất tại ngân hàng BOJ (giả sử) đang có mức lãi là 0%, trong khi đó ngân hàng RBOA lại đặt lãi suất ở mức 5%. Điều này có nghĩa là nếu bạn sử dụng 100.000 JPY để mua đồng AUD. Như vậy, bạn sẽ nhận được lãi suất 5% của 100.000 JPY tương đương bạn sẽ kiếm được 500 JPY lợi nhuận (Quy đổi từ AUD).

Như vậy, sự chênh lệch lãi suất giữa 2 ngân hàng đã tạo cho bạn một khoản lợi nhuận. Đó chính là giao dịch carry trade hay chênh lệch lãi suất, các nhà giao dịch có thể mua (long) AUD/JPY để tận dụng chênh lệch lãi suất ròng 5%.

Thành Phần Chính Tác Động Đến Carry Trade

Thay đổi lãi suất

Thành phần chính của giao dịch carry trade tập trung vào chênh lệch lãi suất giữa hai loại tiền tệ trong cặp tỷ giá. Ngay cả khi tỷ giá hối đoái giữa hai đồng tiền không thay đổi, nhà giao dịch sẽ thu được lợi nhuận từ việc thanh toán lãi suất qua đêm (Phí swap). Tuy nhiên, theo thời gian các Ngân hàng Trung Ương cho rằng cần phải thay đổi lãi suất và điều này sẽ trở thành rủi ro đối với chiến lược giao dịch Carry trade.

Vì thế, đối với các nhà phân tích cơ bản trên thị trường, giao dịch carry trade phải luôn được theo dõi thường xuyên để tránh các tác động vào lãi suất một cách đột ngột giữa các Ngân hàng Trung Ương.

Sự thay đổi của tỷ giá

Thành phần khác của chiến lược giao dịch Carry trade tập trung vào tỷ giá hối đoái của hai loại tiền tệ. Một nhà giao dịch tìm kiếm lợi nhuận với mục tiêu khi đồng tiền đó sẽ tăng giá khi mua (long). Nếu điều này xảy ra, thì khoản tiền mà nhà giao dịch nhận được bao gồm khoản chênh lệch lãi suất hàng ngày và khoản lợi nhuận chưa thực hiện từ sự thay đổi tỷ giá. 

Lợi nhuận mà nhà giao dịch nhận được do cược sự tăng giá sẽ chỉ được thanh toán khi nhà giao dịch đóng vị thế giao dịch.
Ngược lại, một nhà giao dịch có thể chịu thua lỗ khi đồng tiền định giá giảm giá so với đồng tiền yết giá, và rủi ro việc giảm giá có thể xóa sạch lợi nhuận đến từ các khoản chênh lệch lãi suất dương.

Rủi Ro Khi Giao Dịch Carry Trade

Giống như hầu hết các chiến lược giao dịch khác, chiến lược giao dịch Carry Trade cũng có một mức độ rủi ro nhất định, do đó yêu cầu bạn phải đặt ra là quản trị rủi ro ở mức hợp lý.

Ví dụ, vào năm 2007, giao dịch mua bán liên quan đến đồng JPY đã đạt 1 nghìn tỷ USD do đồng yên đã trở thành đồng tiền được ưa chuộng để vay nhờ lãi suất gần bằng 0. Sau đó các nhà giao dịch tiến hành mua các đồng ngoại tệ khác lãi suất cao và giá trị nội tại tăng để kiếm 2 phần lợi nhuận. Chênh lệch tỷ giá và chênh lệch lãi suất.

Nhưng khi nền kinh tế toàn cầu xấu đi trong cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008, sự sụt giảm gần như toàn bộ giá tài sản đã dẫn đến việc ngừng hoạt động giao dịch mua bán đồng JPY. Đổi lại, giao dịch mua bán chéo đã tăng tới 29% so với đồng JPY trong năm 2008 và 19% so với đồng đô la Mỹ vào năm 2009. Điều này buộc các nhà giao dịch Carry Trade phải tạm dừng giao dịch và chuyển sang các tài sản trú ẩn khác. 

Vậy làm thế nào để tận dụng chiến lược Carry Trade một cách hiệu quả?

Như vậy, giao dịch Carry Trade chỉ hiệu quả khi đáp ứng 2 điều kiện sau:

1. Tồn tại sự chênh lệch giá giữa 2 đồng tiền trong một cặp tỷ giá và chênh lệch là đủ lớn.

2. Giao dịch carry trade phải phù hợp với xu hướng chính của thị trường.

Điều kiện ban đầu là điều kiện tất yếu để carry trade được thực hiện.

Điều kiện thứ hai có nghĩa là khi nhận thấy cơ hội để tiến hành sử dụng carry trade (nhận thấy sự chênh lệch lãi suất giữa 2 đồng tiền), chúng ta phải xác định được điểm vào lệnh mua hay bán cặp tiền đó. Tuy nhiên, để chiến lược này có thể đem về lợi nhuận, các bạn cần phải nhận định thị trường sẽ tăng hay giảm trong thời gian tới và tiến hành mua bán thuận theo xu hướng.

Lưu ý rằng: Không chỉ sử dụng phân tích cơ bản, Chiến lược giao dịch carry trade đòi hỏi các bạn phải biết kết hợp cả phân tích cơ bản và phân tích kỹ thuật. Phân tích cơ bản để nhận định chính xác về lãi suất và giá trị đồng tiền của các quốc gia. Phân tích kỹ thuật trên các khung thời gian lớn để dự đoán xu hướng của giá trong dài hạn.

Tổng kết

Giao dịch Carry Trade là một chiến lược giao dịch bao gồm việc vay một đồng tiền có lãi suất thấp để mua một đồng tiền có lãi suất cao hơn nhằm thu lợi nhuận từ chênh lệch lãi suất giữa hai đồng tiền.

Giao dịch Carry Trade hiện nay là hình thức giao dịch rất được ưa chuộng, đặc biệt là các tổ chức, các quỹ đầu tư. Đối với những trader nhỏ lẻ, các bạn vẫn hoàn toàn có thể thực hiện chiến lược này nếu có được những cơ hội giao dịch tốt nhất. 

Đăng ký tài khoản và giao dịch cùng FXCE ngay hôm nay tại: https://www.fxce.com/register

| Facebook | YouTube | Telegram STP VN|